Equity Research Richiedi un'analisi

Analisi istituzionale per chi investe

L'analisi che usano gli investitori istituzionali, su qualsiasi azione tu stia valutando.

Indichi la società, italiana o estera. Un analista certificato CEFA la valuta con il metodo più adatto al suo modello di business, verificato con i multipli di mercato, e ti consegna un report con fair value, scenari e rischi. La decisione resta tua.

75/25metodo principale e verifica di mercato
24controlli di qualità per report
5–10giorni lavorativi di consegna
HARTMER EQUITY RESEARCHSnapshot · esempio
Società Esempio S.p.A.
ESE · Euronext Milan · Industriale
Giudizio sinteticoIN LINEA
Fair value per azione€ 38,21
Prezzo di mercato€ 37,14
Upside / (Downside)+2,9%
MetodoDCF 75% · multipli 25%

Esempio illustrativo con dati fittizi, che mostra il formato della prima pagina di uno Snapshot.

Come funziona

Tre passaggi, nessun questionario sul tuo patrimonio

Il report si basa solo su dati societari e di mercato. Non chiediamo né utilizziamo informazioni sulla tua situazione finanziaria: per questo il servizio non è consulenza personalizzata.

Passo 1

Scegli cosa analizzare

Una società quotata, un confronto tra due o tre società o un intero settore. Snapshot per una lettura in cinque pagine, Full Report per l'analisi completa con scenari.

Passo 2

L'analista costruisce la valutazione

Bilanci, guidance e piani industriali dalle fonti primarie; metodo principale scelto per tipo di società e verifica sui multipli di mercato; controllo qualità in 24 punti.

Passo 3

Ricevi report e modello

PDF in 5 giorni lavorativi (Snapshot) o 10 (Full Report), con fonti e date di ogni dato. Il modello Excel è disponibile su richiesta.

Prezzi

Analisi su richiesta

Scegli tu il titolo. Se il report esiste già in catalogo, lo ricevi subito al prezzo di catalogo.

Snapshot

€ 149 a report
  • 5 pagine: tesi, numeri chiave, valutazione, rischi
  • Fair value, range e giudizio sintetico
  • Consegna in 5 giorni lavorativi

Full Report

€ 449 a report
  • 10-15 pagine: business, storico, proiezioni
  • Metodo principale, verifica sui multipli e controlli dettagliati, sensitività e scenari
  • Consegna in 10 giorni lavorativi

Servizi aggiuntivi

€ 119 monitoraggio 12 mesi
  • Aggiornamento dopo ogni trimestrale
  • Upgrade da Snapshot a Full Report: € 329
  • Consegna express (metà dei tempi): +50%

Analisi comparative e di settore

Per scegliere tra più titoli o capire un intero comparto, con fair value e giudizio sintetico per ogni società analizzata.

Comparazione – 2 società

€ 199
  • Modello di business, crescita, redditività e solidità a confronto
  • Valutazione e giudizio per ciascuna
  • Consegna in 7 giorni lavorativi

Comparazione – 3 società

€ 279
  • Tre società dello stesso settore o alternative tra loro
  • Tabella comparativa di multipli e indicatori
  • Consegna in 10 giorni lavorativi

Analisi di settore

€ 590
  • Struttura del settore, driver di domanda e margini
  • Fino a 6 società quotate con valutazione sintetica
  • Consegna in 15 giorni lavorativi

Abbonamenti e licenze professionali · in arrivo

Disponibili prossimamente. Consulenti e società di consulenza interessati possono scriverci a info@hartmerresearch.com per una prova.

PianoPer chiCosa includePrezzo
CatalogoInvestitore privatoAccesso a tutti i report del catalogo e agli aggiornamenti€ 24/mese · € 240/anno
Catalogo PlusInvestitore privatoCatalogo + 2 Snapshot su richiesta all'anno€ 490/anno
ProfessionalConsulente autonomoCatalogo + 6 Snapshot all'anno, licenza di condivisione con i propri clienti€ 1.900/anno
StudioSCF e studi associatiFino a 5 utenti, catalogo + 4 Full Report all'anno€ 4.900/anno

Programma Giovani Investitori

Una cultura finanziaria solida si costruisce presto

Sconto su report, analisi e abbonamenti per privati. L'età si verifica in automatico dal codice fiscale, senza documenti. Non cumulabile con altre promozioni; escluse licenze professionali e consegna express.

50%da 18 a 24 anni
30%da 25 a 29 anni

Prezzi finali in euro. Prestazioni rese in forma occasionale, fuori dal campo di applicazione dell'IVA; il pagamento avviene tramite PayPal dopo la conferma della richiesta. Le licenze professionali saranno riservate a soggetti abilitati e regolate da condizioni specifiche.

Ebook gratuito

Iscriviti e ricevi la guida e l'archivio degli Snapshot gratuiti

Una guida educativa per chi inizia o vuole consolidare le basi: dal rapporto tra rischio e rendimento alla lettura di inflazione, tassi e cicli economici. Senza consigli su singoli titoli.

  1. Rischio, rendimento e orizzonte temporale
  2. Diversificazione e costruzione di un portafoglio
  3. Gli errori più comuni dell'investitore
  4. Le variabili macroeconomiche che muovono i mercati
  5. Tassi, inflazione e valutazione delle azioni
  6. Come leggere un report di analisi

Masterclass

Valutare un'azione come un analista

Un percorso in diretta, in piccolo gruppo, per imparare a leggere un bilancio, costruire le previsioni e arrivare a un fair value con gli stessi modelli che usiamo nei report. È formazione: non contiene indicazioni su titoli da comprare o vendere.

  1. Leggere il bilancio: conto economico, stato patrimoniale, flussi di cassa
  2. Dai dati storici alle previsioni: ricavi, margini, investimenti
  3. Il costo del capitale: tasso privo di rischio, beta e WACC
  4. Il DCF e il valore terminale, con le loro trappole
  5. Multipli e società comparabili: quando aiutano e quando ingannano
  6. Dal modello al giudizio: scrivere e leggere un report

Ogni partecipante lavora sul modello di valutazione Hartmer. I corsi registrati sono in preparazione.

20posti per edizione, per garantire domande e correzioni individuali

Prima dell'iscrizione facciamo una call di presentazione di 20 minuti con l'analista: serve a capire il tuo livello di partenza e se il percorso fa per te. Date, calendario e quota di partecipazione vengono comunicati durante la call.

Prenota la call di presentazione

Preferisci essere avvisato all'apertura? Iscriviti alla newsletter e seleziona «Mi interessa la masterclass».

Metodo

Il metodo giusto per ogni società, ogni dato con fonte e data

Non facciamo la media di tutti i metodi: DCF, DDM e Residual Income stimano la stessa grandezza, e mediarli mescolerebbe gli errori. Scegliamo il metodo più adatto al tipo di società e lo verifichiamo con i multipli di mercato. Gli altri metodi restano nel report come controllo, senza peso.

Metodo principale75%
Multipli di mercato25%
Metodi di controllo0%
  • Metodo principale: DCF per industriali, consumo, tecnologia e utility; Residual Income per banche e assicurazioni.
  • Se un controllo si discosta di oltre il 40% dal metodo principale, il report spiega perché.
  • Costo del capitale con CAPM: titolo di Stato a 10 anni del Paese di riferimento, equity risk premium di A. Damodaran, beta rettificato.
  • Valore terminale combinato: 50% crescita perpetua, 50% multiplo di uscita, con verifica del peso sul valore d'impresa.
  • Fonti primarie: bilanci, comunicati, guidance e piani industriali delle società.

Il giudizio sintetico

Descrive solo la distanza tra prezzo di mercato e fair value stimato. Non è un invito ad acquistare, vendere o detenere.

SOTTOVALUTATAIl prezzo è inferiore di oltre il 15% al fair value stimato
IN LINEAIl prezzo si discosta dal fair value entro ±15%
SOPRAVVALUTATAIl prezzo è superiore di oltre il 15% al fair value stimato
+ INCERTEZZA ELEVATAAggiunto quando il valore dipende in gran parte da ipotesi di lungo periodo o da flussi di cassa oggi negativi

Perché Hartmer

La conoscenza è uno strumento di libertà

La conoscenza è uno strumento di libertà. Hartmer nasce da questa convinzione: la ricerca finanziaria seria non dovrebbe essere un privilegio di banche e investitori istituzionali, ma uno strumento a disposizione di chiunque voglia capire davvero un'azienda prima di investirci.

I dati, da soli, non bastano. Vanno interpretati, collocati nel loro contesto, messi in discussione: è in questo spazio, tra l'informazione e la comprensione, che nasce il valore della ricerca. Per questo ogni nostro report dichiara fonti, ipotesi e metodo, non riceve compensi dalle società analizzate ed è costruito e firmato da un analista finanziario certificato CEFA, che ne risponde personalmente. La tecnologia ci aiuta a lavorare meglio; il giudizio resta umano.

Il nome viene da hart, il cervo adulto nell'inglese antico: vigile, attento al proprio territorio. È il nostro modo di intendere la ricerca: non indicare una direzione da seguire, ma offrire gli strumenti per orientarsi.

Non crediamo nell'investitore che segue. Crediamo in quello che comprende, valuta e sceglie.

Value before price

Leggi la nostra storia

Emblema Hartmer Equity Research

Chi siamo

Simone Cilluffo, CEFA

Analista finanziario certificato CEFA, con un Master AIAF in analisi finanziaria e gestione di portafoglio. Si occupa di valutazione di società quotate, mercati e finanza digitale, con un approccio fondato sul metodo e sui dati, non sull'impulso del momento. Ha fondato Hartmer Equity Research per portare agli investitori privati lo stesso tipo di analisi che leggono gli investitori istituzionali. Ogni report è firmato dall'analista che lo ha redatto, che ne risponde personalmente.

CEFA – Certified European Financial AnalystEFFAS · Certificazione n. 17619
Master in Financial Analysis and Portfolio ManagementAIAF – Associazione Italiana degli Analisti e Consulenti Finanziari
IndipendenzaNessun compenso dalle società analizzate · regole interne sulle operazioni personali · registro delle raccomandazioni

Value before price

Ordina

Richiedi un'analisi

Ti chiediamo solo il titolo e i dati per la ricevuta. Nessuna domanda su patrimonio, obiettivi o propensione al rischio. Entro un giorno lavorativo ti rispondiamo con la conferma e la richiesta di pagamento PayPal: il lavoro parte dal pagamento.

Formato
Opzioni

Lo sconto Giovani Investitori si applica in automatico se hai tra 18 e 29 anni.

Senza queste due conferme l'analisi parte alla scadenza dei 14 giorni previsti per il recesso.

Domande frequenti

Prima di ordinare

Il report è una consulenza finanziaria?

No. È un'analisi generica e non personalizzata: valuta la società sulla base di dati oggettivi e non tiene conto della tua situazione finanziaria, dei tuoi obiettivi o della tua propensione al rischio. Per questo non costituisce consulenza in materia di investimenti ai sensi dell'art. 1, comma 5-septies, del TUF. La decisione resta interamente tua.

Posso chiedere qualsiasi società?

Sì, purché quotata su un mercato regolamentato con bilanci pubblici. Per alcuni settori (banche, assicurazioni, holding) adattiamo i metodi e lo indichiamo nel report.

Come pago?

Dopo l'invio della richiesta verifichiamo che il report sia realizzabile e che non ci siano conflitti di interesse, poi ti inviamo per email la conferma con il riepilogo e una richiesta di pagamento PayPal (puoi pagare anche con carta, senza conto PayPal). I tempi di consegna partono dal pagamento.

In quanto tempo ricevo il report?

Snapshot in 5 giorni lavorativi, Full Report in 10. Con la consegna express i tempi si dimezzano. I report già presenti in catalogo sono disponibili subito.

Cosa succede se la società pubblica nuovi risultati?

Con il monitoraggio 12 mesi ricevi l'aggiornamento dopo ogni trimestrale. Il report indica sempre la data e il prezzo di riferimento della valutazione.

Come gestite i conflitti di interesse?

Non riceviamo compensi dalle società analizzate. Ogni report dichiara eventuali posizioni dell'analista sul titolo, che è soggetto a regole interne: nessuna operazione dall'ordine fino a 5 giorni lavorativi dopo la consegna e nessuna operazione contraria al giudizio per 30 giorni.

Chi può accedere al Programma Giovani Investitori?

Gli investitori privati tra 18 e 29 anni: sconto del 50% fino al compimento dei 25 anni e del 30% fino al compimento dei 30. L'età si ricava dal codice fiscale indicato per la fattura; chi non ha un codice fiscale italiano indica la data di nascita e può essere chiamato a dimostrarla. Lo sconto vale su report, analisi e abbonamenti per privati.

Cosa contengono comparazioni e analisi di settore?

Le comparazioni mettono a confronto due o tre società su modello di business, crescita, redditività, solidità finanziaria e valutazione, con fair value e giudizio per ciascuna. L'analisi di settore descrive struttura, driver e dinamiche del comparto e valuta fino a sei società quotate.

L'outlook macroeconomico contiene consigli di investimento?

No. È un quadro descrittivo di crescita, inflazione, tassi e andamento dei mercati, pensato per aiutarti a leggere il contesto. Non indica strumenti da acquistare o vendere.

Posso condividere il report?

Il report è a uso personale. Per la condivisione con clienti o colleghi sono previste le licenze Professional e Studio.